As principais economias da América Latina vêm se recuperando gradualmente desde os picos observados no início da pandemia, no primeiro semestre de 2020. A maioria delas conseguiu retornar aos níveis de atividade anteriores à pandemia no ano passado. No entanto, agora está começando a mostrar sinais de desaceleração. Segundo o estudo, a atividade econômica nesses países ainda era impulsionada por políticas monetárias e fiscais expansivas. Adicionalmente, este processo também beneficia do aumento dos preços das matérias-primas.

No entanto, além da persistência da inflação e das medidas tomadas pelos bancos centrais para aumentar as alíquotas de impostos, as economias latino-americanas também enfrentarão uma possível desaceleração nos próximos meses. De acordo com as informações apresentadas, os números do PIB do terceiro trimestre deste ano mostram uma tendência. De acordo com o projeto XP, a economia do Brasil deve crescer 2,8% este ano, ante 4,6% de crescimento em 2021. Por outro lado, o PIB do México deve se diluir este ano com um aumento de 2,5%, ante um aumento de 4,8% no ano passado.

O comportamento apresentado é semelhante aos seguintes países: Colômbia, com crescimento de 10% em 2021 e 8% em 2022; Chile, com altas de 11,7% e 2,1%, respectivamente; e Argentina, com aumento de +10,3% e +4,0%. Em todas as circunstâncias mencionadas, espera-se um crescimento menor para 2023. O Brasil promete um aumento de 1% no solo, enquanto o México e a Colômbia terão 1,5% cada. Sim, o Chile terá uma queda de -0,9% e a Argentina terá um aumento de 2%.

As questões legais e de inflação são muito relevantes em um contexto econômico

Uma diferença significativa entre os dois países tenderá a ser a política juramentada entre os bancos centrais. Enquanto Brasil e Chile apresentaram diferença nos aumentos de sua base tributária, a variação no caso do Chile foi bem mais intensa, passando o imposto de 0,5% para 11,25% sem o ciclo real.

Enquanto isso, observa-se que a Colômbia e o México estão se aproximando de sua taxa terminal, ou seja, o ponto em que terminará o ciclo de contração econômica. Pelo nome, na Argentina há problemas econômicos estruturais que se destacam. Além disso, a inflação no país é alarmante: a taxa anual passou de 83,0% em setembro para 88,0% em outubro, a maior taxa dos últimos 30 anos.

A convergência da inflação dos países com a meta do Banco Central, a uma taxa de 3% ao ano, levará tempo. Segundo Nobre, pelo fato de o projeto já ter começado em vários países, esse processo será feito em etapas. Estima-se que ocorra com maior probabilidade em 2024.

Os riesgos políticos podem representar uma ameaça significativa

Além dos riscos macroeconômicos, os países da América Latina também enfrentaram desafios políticos. Na Colômbia, a eleição de Gustavo Petro como primeiro presidente de Isquierda aumentou as incertezas no âmbito fiscal, o que poderia ter um impacto na política do Banco Central. A situação é semelhante à do Brasil, onde o time de transição de Luiz Ignácio Lula da Silva está negociando um aumento de gastos para o ano de 2023.

No Chile, o político Gabriel Boric, que também ocupava uma posição política de izquierda, enfrenta altas tasas de rechazo. Isso resultou na rechazo de sua proposta de uma nova Constituição em setembro. Asimismo, Argentina enfrenta a renegociação de sua divisão e se prepara para as eleições presidenciais do próximo ano. Según Nobre, México dificilmente se encontra em uma situação mais tranquila que o cenário, desde que a ordem do presidente López Obrador se estende até 2024 e goza de altos índices de aprovação entre a população.

As maiores economias globais desempenham um papel fundamental no cenário econômico mundial

Com a existência de diferentes momentos, o comportamento da região também pode ser observado nas principais economias globais. Em outras palavras, a inflação persiste em níveis elevados em todo o mundo, por isso há sinais de um alívio gradual. No entanto, espera-se que as principais economias tenham uma contração significativa em 2023 devido a condições financeiras mais acomodatícias e riscos geopolíticos persistentes. Estima-se que os Estados Unidos entrarão em um período de recessão moderadamente este ano, refletindo os efeitos passados da política monetária.

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